04.10.2023 Инфляция в США

Инфляция в США на сегодняшний день

Уровень инфляции в Соединенных Штатах Америки достиг в 2023 г. рекордных значений. Например, потребительские цены на товары первой необходимости в среднем выросли на 8,6%. Наибольший рост показали молочные продукты, автомобили и билеты на самолеты. Общая инфляция в годовом исчислении, определенная без учета стоимости энергоносителей и продуктов питания, составила 6% в годовом исчислении. Цифры, оказавшиеся рекордными с 1981 г., были опубликованы в официальном отчете Федерального бюро статистики труда США.

График инфляции в США с 2000 по 2023 годы

Инфляционные процессы в экономике являются нормой и регулируются Центральными банками или иными институтами. Например, для США нормой являлся целевой показатель около 2%, который поддерживается Федеральной Резервной Системой (ФРС). Высокая инфляция приводит к обесцениванию денег и повышению рисков при кредитовании, а бизнесу сложнее получать прибыль.

Но и низкое значение инфляции оказывает негативное влияние на экономику, поскольку падает потребление, что вызывает сокращение производства и заморозку уровня заработной платы. Снижение индекса ниже нулевой отметки называется дефляцией (США практически достигли порога 0% в 2008 г., после чего наблюдается положительная динамика инфляции).

Данные для графика взяты из отчетов Департамента труда США и рассчитаны на основе ИПЦ (индекса потребительских цен или United States Consumer Price Index – CPI). Следует учесть, что в некоторые моменты инфляция в США была гораздо сильнее, чем в 2022 г. Начиная с 1973 г. началось плавное нарастание кризиса, сопровождаемого ростом цен. Например, в 1979 и 1980 гг. инфляция достигала 13,29 и 12,52% соответственно.

Увеличение процента инфляции свыше установленного ФРС комфортного порога на уровне 4% началось еще в 2021 г. Локомотивами роста стали нефть и дефицит полупроводников для автомобильной отрасли. Энергоресурсы и автомобили занимают более 20% от объема потребительской корзины в США. Но к концу года начали сказываться результаты пандемии Covid19, повлиявшие на логистические цепочки и объемы производства сырья и энергоресурсов.

В таблице приведены значения официальной инфляции в США на протяжении последнего 20-летия. Для торможения процессов ФРС постепенно повышает ставку (в марте и мае) рефинансирования, но прогнозы остаются пессимистичными.

Уровень реальной инфляции в США за 10 лет

Реальная инфляция в США не превосходит официальную статистику, которая рассчитывается по особой методике и учитывает потребности населения. За период с 2010 по 2020 гг. суммарный индекс обесценивания доллара США составил 18,6%. Одновременно ежегодный прирост заработной платы составлял 2,8%, что перекрывало инфляцию. За 10 лет средний американец выиграл около 1,8% по сравнению с доходами на 2010 г. Но последующее ухудшение ситуации в экономике нивелировало увеличение зарплаты и привело к падению уровня доходов.

Динамика инфляции доллара

Ускорение инфляционных процессов и падение покупательской способности доллара началось с марта прошлого года. Индекс роста потребительских цен составил 2,6%, превысив целевой уровень, но оставшись в коридоре оптимального значения. Но в апреле 2021 г. инфляция превысила 4%, сохранив динамику роста в последующие месяцы (за исключением кратковременного роста в августе 2021 г. и апреле 2022 г.). Правительство США и руководство ФРС рассчитывали на замедление темпов, но ситуация в мае 2022 г. показала ошибочность ожиданий.

Инфляционные процессы в США негативно сказываются на экономике других стран. Например, если темп инфляции в США будет ниже, чем в Японии, то курс национальной валюты (японской йены) начнет снижаться. При определении взаимосвязи значений инфляции в разных странах учитывают не только покупательную способность валют, но и соотношение спроса и предложения на денежные знаки. Также следует помнить о негативном влиянии спекулятивных процессов на валютных рынках, что несколько нарушает закономерность.

Опубликованная на портале Nikkei сводка за 2022 г. показывает, что 1 доллар США соответствует 135 японским йенам, что является минимальным значением с 1998 г. Падение носит прогрессирующий характер и может оказать губительное влияние на экономику Японии. В связи со сложившейся ситуацией управляющий Банка Японии Харухико Курода заявил, что регулятор будет поддерживать национальную экономику. Основной причиной возникновения опасной ситуации стала чрезмерно мягкая политика национального банка с ожиданиями жестких действий со стороны финансовых регуляторов в других странах. По оценке экономиста банка Goldman Sachs Джима О`Нила дальнейшее падение курса йены способно спровоцировать кризис, сравнимый с катастрофой, произошедшей на азиатских финансовых рынках в 1997 г.

Рост цен в Америке

Инфляция вызвала рост цен на все товары в США. Например, сотрудники и владельцы компаний, задействованных на рынке недвижимости, отмечают повышение стоимости строительных материалов и готовых домов. Повышение ставки ФРС и дальнейшие планы по увеличению порога спровоцировали прирост желающих получить ипотечные кредиты под «старый» процент, что вызвало увеличение цен на недвижимость. Строительные материалы достигли пика цен в середине весны, но затем немного подешевели из-за падения спроса.

В апреле 2022 г. за неделю цена на галлон бензина увеличилась в среднем на 50 центов, что вызвало шок у многих американцев. Граждане США справедливо рассудили, что нефтяные компании просто пользуются ситуацией для извлечения дополнительной прибыли. Выросли цены и на продукты питания. Например, говядина подорожала на 12-15%, аналогичный прирост показало и мясо кур. Причем проблемы с ростом цен начались еще в 2021 г. Американцы отмечают, что средняя покупка в гипермаркете стала обходиться в 200-225 долларов против 150 долларов в начале прошлого года.

Прогнозы экспертов

Официальная риторика Вашингтона называет основной причиной резкого скачка инфляции специальную операцию России в Украине, что привело к логистическому коллапсу и росту цен на продовольствие и сырье. Но ряд независимых экспертов указывает, что кризис спровоцировала непродуманная политика со стороны США и стран Европы по отношению к России. Введение санкций привело к дефициту на рынке энергоносителей и сырья.

Но еще более весомой причиной явилась политика поддержки американской экономики в период пандемии Covid19, заключавшаяся в наращивании денежной массы. Избыточные средства привели к формированию «пузырей» на фондовых рынках и на рынках долговых обязательств. Каждая из перечисленных причин вносит свою лепту в повышение инфляции, доходящей сейчас до 8,6% и способной побить до конца года новые антирекорды.

Российский экономист Никита Масленников (сотрудник Института современного развития) считает, что рост цен в США продолжится до момента сохранения действия санкций против России. Одновременно эксперт опасается, что инфляция в США отразится и на других странах. Процесс рецессии (плавного спада экономики) неминуемо затронет государства Европейского Союза, а затем и Китай, что вызовет очередной виток мирового кризиса.

Доцент кафедры экономики Университета Миссури в Канзас-Сити Линвуд Тохид в своей оценке использовал мартовский отчет ФРС, который был несколько оптимистичнее последующих. Экономист отметил, что истоки финансового кризиса и инфляции проявились на стадии пандемии. Вброшенные в экономику деньги не были реализованы из-за сокращения производства и нарушения поставок товаров. Продавцы попытались компенсировать падение доходов увеличением наценки, что подстегнуло инфляцию.

Эксперт отмечает, что увеличение процентной ставки ФРС приведет лишь к падению спроса на ипотеку и дополнительному торможению бизнеса, что в итоге окончится рецессией. Замедление экономики будет сопровождаться ростом безработицы и может вызвать виток неконтролируемой инфляции и стагнацию.

Согласно опросам Financial Times около 70% экономистов ожидают в 2023 г. начало рецессии в США. Одновременно ожидается появление до 300 тыс. рабочих мест уже до конца 2022 г. со стабилизацией уровня безработицы на уровне 3,7%. ФРС планирует, что работодатели не станут сокращать персонал на фоне повышения процентной ставки, но компенсируют убытки снижением заработной платы. Но как заметила экономист из Университета Джорджа Вашингтона Тара Синклер, у правительства США не получится сократить расходы и доходы до уровня, обеспечивающего возврат к целевой инфляции на уровне 2%.