Василий Васильевич Грачев родился 14 марта 1904 года в селе Крупец Дмитриевского уезда Курской губернии (ныне Дмитриевский район Курской области).
Председатель колхоза села Калиновка Хомутовского района Курской области (1955-66), делегат XXI и XXII съездов КПСС, Герой Социалистического Труда (1957).
В 1927-1928 годах — рабочий железнодорожной станции Дмитриев. В 1929-1937 годах — председатель колхоза «Борьба», заведующий производственным участком машинно-тракторной станции (МТС), заведующий нефтебазой МТС. В 1932 году вступил в ВКП(б)/КПСС. В 1937-1939 годах учился в Высшей сельскохозяйственной школе.
С сентября 1939 по 1947 год – в Красной Армии. В 1939-1941 годах служил в частях Западного особого военного округа. Участник Великой Отечественной войны с 22 июня 1941 года. Воевал в частях Центрального, Ленинградского, Волховского, Сталинградского, Южного фронтов. Был трижды ранен и один раз контужен. В марте 1944 года – заместитель командира 149-го гвардейского стрелкового полка по политической части 49-й гвардейской стрелковой дивизии 28-й армии 3-го Украинского фронта, гвардии майор. С июля 1944 года – заместитель начальника политотдела тыла 5-й ударной армии 1-го Белорусского фронта – Группы советских оккупационных войск в Германии, гвардии подполковник. Награжден орденами Красного Знамени, Отечественной войны 1-й (дважды) и 2-й степеней.
В 1947-1955 годах — директор Линецкой МТС, заместитель начальника Курского областного управления сельского хозяйства по материальному обеспечению.
В 1955-1966 годах – председатель колхоза села Калиновка – «Родина Хрущёва» Хомутовского района Курской области.
Указом Президиума Верховного Совета СССР от 7 декабря 1957 года за успехи в деле развития сельского хозяйства и получение высоких показателей по производству продуктов сельского хозяйства Грачёву Василию Васильевичу присвоено звание Героя Социалистического Труда с вручением ордена Ленина и золотой медали «Серп и Молот».
С 1966 года и до выхода на заслуженный отдых – директор механических мастерских Курского областного управления хлебопродуктов.
Подполковник (1944). Делегат XXI (1959) и XXII (1961) съездов КПСС. Депутат Верховного Совета СССР 5-го и 6-го созывов (1958-1966). Награжден орденами Ленина (07.12.1957), Красного Знамени (20.03.1944), 2 орденами Отечественной войны 1-й степени (10.06.1945, 11.07.1945), орденом Отечественной войны 2-й степени (31.12.1944), медалями, в том числе «За трудовую доблесть» (25.12.1959), «За оборону Сталинграда».